2026年2月25日，星期三，农历正月初九
1. 文旅部：春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人次；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假日8天增加1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。
2. 央行：2026年2月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
3. 商务部：将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单，将斯巴鲁株式会社、东京科学大学等20家日本实体列入关注名单。
4. 国家林草局：预计今春我国北方地区有11-13次沙尘过程，接近常年同期。
5. 安徽省量子计算工程研究中心宣布，我国首款自主研发量子计算机操作系统“本源司南”正式开放线上下载。
6. 台湾宜兰县发生4.7级地震，震源深度8千米，福建多地有震感。
7. 国内成品油零售价格迎来“三连涨”，折合成升价，每升92号汽油、95号汽油和0号柴油的升幅分别在0.14元、0.15元、0.14元。
8. 国家税务总局：2025年度个人所得税综合所得汇算清缴办理时间为2026年3月1日至6月30日。
10. 日本首次宣布5年内在与那国岛部署导弹，距台湾仅110公里。
11. 创维将接手松下电视在欧洲和北美地区运营。
12. 乌克兰总统泽连斯基宣布，对29名俄罗斯自然人和15个俄罗斯机构实施制裁。
【心语】越来越觉得，感受到各种美好，人生的美好、世界的美好、他人的美好，其实是人的一种自助的行为。已经步入了智慧的人，只要他需要，在任何时候，在任何地方，都能让自己感受到美好。--《半山文集》
今日导读
•国务院常务会议部署做好春节假期后政府工作
•外交部：中美双方就特朗普总统访华事宜保持沟通
•特朗普10%全球关税生效，六个行业新关税或在路上
•商务部回应美国近期关税调整：将视情适时决定调整对美反制措施
•春节假期国内出游5.96亿人次、总花费超8034亿元，均创历史新高
•央行今日将开展6000亿元MLF操作，连续12个月加量续作
•LPR报价连续9个月保持不变
•巴拿马政府强行接管长和营运的两个港口
•AMD深度绑定Meta，千亿美元订单落地
热点聚焦
1、就美国总统特朗普是否将于3月底4月初访华相关问题，外交部发言人毛宁表示，中美双方就特朗普总统访华事宜保持着沟通，具体问题目前没有可以提供的信息。
2、美国正式开始征收10%全球关税，白宫正在准备把税率提高到15%的正式命令。有消息称，美国政府还在考虑以“国家安全”为由，对六个行业加征新一轮关税，涉及大型电池、铸铁及铁制配件、塑料管道、工业化学品以及电网和电信设备等领域，并将独立于15%全球关税。
3、就美国近期关税调整有关举措，商务部发言人表示，中方正密切关注并将全面评估美方相关举措，后续将视情适时决定调整针对美方原芬太尼关税和对等关税的反制措施。中方将保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身合法权益。中方愿与美方在将于近期举行的第6轮中美经贸磋商中开展坦诚磋商。
国内宏观
1、国务院常务会议部署做好春节假期后政府工作，要求着力抓好重点任务落实，支持地方和企业积极探索打造新增长点。会议研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，指出要进一步释放银发消费需求，发挥消费补贴等政策牵引作用，推动普惠养老服务供给提质扩面。
2、商务部发布公告，决定将20家日本实体列入出口管制管控名单，同时将20家日本实体列入关注名单。商务部表示，上述措施旨在制止日本“再军事化”和拥核企图，完全正当、合理、合法。相关措施仅针对两用物项，不影响中日正常经贸往来。
3、经文化和旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人次；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假日8天增加1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。
4、中国人民银行今日将开展6000亿元MLF操作。鉴于本月有3000亿元MLF到期，意味着2月MLF续作加量3000亿元，为连续第12个月加量续作，加量规模小于上月的7000亿元。
5、2月贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续9个月保持不变。分析指出，考虑到1月结构性降息已落地、股市延续向好，短期内货币政策处于观察期，政策利率和LPR报价大概率保持稳定。
6、商务部数据显示，截至2月22日，2026年消费品以旧换新惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元。智能、绿色产品需求旺盛，春节假期，重点平台智能眼镜、节水卫浴器具销售额分别增长47.3%和23.2%。
7、交通运输部数据显示，今年春节假期，全社会跨区域人员流动量累计超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2%，出行规模创历史新高。全国水上发送旅客1287.5万人次，同比增长27.8%，成为国内旅游新的消费增长点。
8、广东、湖北、湖南、辽宁、福建、江西、广西、山东等省份召开“新春第一会”。其中，广东、山东重点布局了产业升级转型；湖北、安徽则更聚焦科技创新引领新质生产力发展。多个省份还明确要持续优化营商环境，激活民营经济。
国内股市
1、
A股马年“开门红”，上证指数收涨0.87%报4117.41点，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%，万得全A涨1.06%，市场成交额2.22万亿元。石油天然气、黄金、化工等资源周期股全线大涨，电网设备、算力硬件股走强，影视股、AI应用题材股大幅回调。
2、港股单边下挫，恒生指数收跌1.82%，报26590.32点；恒生科技指数跌2.13%，恒生中国企业指数下挫2.06%。大型科技股全线下跌，大金融、影视股、机器人概念股跌幅居前；AI应用、存储、油气股逆市上涨。南向资金净买入超31亿港元。
3、最高人民法院相关负责人介绍，2026年将制定证券市场内幕交易、操纵市场等民事赔偿司法解释，深入研究私募基金、资产支持证券、供应链金融、互联网金融、虚拟货币等新型金融案件司法应对举措，完善金融司法保障体系。
4、多家公募机构在近期发布的投资展望中表示，在经济温和复苏与产业升级加速的背景下，人工智能、半导体、消费等多个板块均有结构性机遇。大成基金首席权益策略分析师耿睿坦预计2026年仍有较多增量资金入场。国泰基金的基金经理胡松认为市场仍具备向上的动力。华夏基金表示市场向好的中期趋势有望在深化与平衡中延续。
5、春节假期后的首个交易日，公募基金发行市场延续火热态势。据Wind数据统计，以认购起始日为口径，仅2月24日就有18只新基金“同台竞技”；而在节后首个交易周（2月24日至2月27日），拟启动发行的新品数量多达36只。18只新发行基金品类丰富，涵盖了主动权益类、被动指数型、债券型以及FOF等多种类别。
6、盛合晶微科创板IPO通过上市委审议，成为马年首家科创板过会企业。公司专注于晶圆级先进封测，拟募资48亿元用于三维多芯片集成封装等项目。
产经动态
1、国家发改委公告，2月24日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调175元、170元。全国平均来看：92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上调0.14、0.15、0.14元。
2、据国家电影局数据，2026年春节档电影票房为57.52亿元，观影人次为1.2亿。“电影IP 文旅资源”进一步深度融合，据测算，春节档电影带动中国电影全产业链产值超过900亿元。
3、据中指研究院统计，今年春节假期，全国重点21城新建商品住宅共网签成交10万平米，较去年春节假期日均成交量基本持平。分析人士认为，随着假期因素逐步消退，核心城市楼市有望开启“小阳春”温和复苏行情，假期积压需求将逐步释放。
4、根据财政部、国家税务总局公告，自今年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税将面临取消，此举被视为遏制光伏行业“内卷外化”的重要举措。为抢在上述期限前多出口，业内厂商普遍加大排产力度，但这种出口前置，令业内对于二季度以后的需求走势较为悲观，预计后续头部企业利润也将承压。
5、市场调研机构沙利文发布报告显示，2025年下半年，中国企业级大模型日均调用量飙升至37万亿tokens，较上半年增长263%。头部大模型占比均有提升，阿里千问占比跃升至32.1%，豆包（21.3%）、DeepSeek（18.4%）紧随其后。
6、香港楼市在全面“撤辣”两年后明显升温，业内对2026年香港楼市走势普遍持乐观态度，包括摩根大通、高盛在内的多家机构近日纷纷上调2026年香港楼市预期。摩根大通认为，香港地产行业已由“复苏初期”迈入“扩张期”。
金融科技
1、知情人士称，总部位于香港的稳定币支付公司RedotPay正考虑在美国进行IPO，可能募资超过10亿美元。该公司可能寻求超过40亿美元的估值。
公司要闻
1、华为董事长梁华透露，2025年华为销售收入超过8800亿元。搭载HarmonyOS5和HarmonyOS6的终端设备数量突破4500万，可获取的原生应用和云服务超过7.5万个。
2、长和发表声明称，巴拿马政府强行进入由长和运营的巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港两个集装箱码头，并且接管两个集装箱码头的行政及运营控制权，同时禁止长和代表进入。长和重申将通过一切法律途径追究到底。外交部发言人毛宁表示，中方将坚决维护企业正当合法权益。
3、Meta与AMD达成一项AI芯片协议，计划未来五年内部署多达6吉瓦算力的AMD人工智能芯片，用于数据中心的扩张。该交易价值预计将达千亿美元，Meta还有望持有AMD公司多达10%的股份。
4、
苹果公司加速推进美国本土制造。
苹果宣布大幅扩展在休斯顿的工厂运营，首次将Mac mini的生产线引入美国。该公司还将在该工厂扩大先进AI服务器的制造规模。
苹果公司配备触摸屏的MacBook Pro机型将于今年秋季推出。
5、特斯拉表示，2月28日后，Cybertruck双电机全轮驱动版价格上调。
6、人工智能初创公司Anthropic发布面向Claude Cowork智能体的多款AI插件，企业客户可将智能体接入Gmail、DocuSign、FactSet、WordPress及LegalZoom等常用业务工具，并可在金融分析、股票研究、PE、财富管理、工程及HR等领域部署可定制化插件。
7、Anthropic正在启动一项员工股份出售计划，允许现任和前任员工以该公司最新融资轮的估值水平套现。Anthropic已为此次股份出售安排了50亿至60亿美元的资金规模。
8、联邦快递已正式向美国政府提起诉讼，要求退还特朗普政府依据紧急权力征收的关税。这是自最高法院裁定此类全面征税举措非法以来，首家采取法律行动索赔的大型美国公司。
9、诺和诺德宣布大幅下调明星减肥药Wegovy及Ozempic在美国市场的标价，司美格鲁肽系列药物月度标价统一为675美元，降幅最高达50%，新定价将于明年1月1日生效。
10、大疆创新正式向美国第九巡回上诉法院提起上诉，挑战美国联邦通信委员会（FCC）2025年12月23日将大疆及产品列入“受管制清单”的不当决定。
11、小鹏汽车CEO何小鹏发内部信称，2026年将全面推进物理AI与全球化战略落地，实现机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务同年量产，海外销量实现翻番。希望小鹏汽车能够抢抓自动驾驶的“DeepSeek”时刻。
12、
小米集团董事长兼CEO雷军表示，
小米计划未来五年重点攻坚芯片、AI、操作系统等底层核心技术。
小米法务部发文称，就起诉自媒体账号“AutoReport汽车产经”侵权一案，法院一审判决被告公开赔礼道歉，并向
小米公司赔偿500万元。
13、宇树科技发布四足机器人Unitree As2，具备90N.m峰值扭矩，空载续航超4小时，IP54防雨水，负载15kg，续航超13km，开放二次开发生态。
14、刘强东宣布创立独立游艇品牌Sea Expandary，将在广东投资50亿元布局游艇产业。刘强东希望未来能造出10万元级别的游艇，让普通的工薪阶层也能用得起游艇。
海外宏观
1、美国白宫就伊朗问题表示，特朗普总统的首选方案永远是外交手段，但必要时也愿意使用致命武力。伊朗外长阿拉格齐表示，在上一轮谈判达成的共识基础上，伊朗将在日内瓦与美国恢复谈判，决心在最短时间内达成一项公平合理的协议。
2、美国政府计划利用五角大楼开发的人工智能项目，为关键矿产制定参考价格，以支撑其构建全球金属贸易集团的计划，首批将聚焦锗、镓、锑、钨四种金属，随后将逐步扩大覆盖范围。
3、美联储理事库克表示，AI已引发美国劳动力市场的代际更迭，可能导致失业率上升，美联储可能无法以降息应对，货币政策可能陷入两难——降息既无法有效应对结构性失业，又可能推高通胀。
4、芝加哥联储主席古尔斯比表示，在有更多证据表明通胀正持续回落之前，不适合进一步降息。古尔斯比指出，决策者过去曾因“误判通胀只是暂时性”而受到教训，不应重蹈覆辙。
5、消息人士称，日本首相高市早苗上周与日本央行行长植田和男会晤时，对央行进一步加息明确表达担忧，且此次立场较去年11月两人上次会面时明显强硬。植田和男此前曾表示，高市在会谈中并未提出任何具体要求。
6、英国央行行长贝利表示，由于通胀正按轨道回归2%的目标水平，预计不久后将下调利率。
海外股市
1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.76%报49174.5点，标普500指数涨0.77%报6890.07点，纳指涨1.04%报22863.68点。赛富时涨超4%，IBM涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨1.08%，特斯拉、
苹果涨超2%。芯片股多数上涨，AMD涨超8%，英特尔涨逾5%。纳斯达克中国金龙指数涨1.37%，万国数据、世纪互联涨超6%。随着投资者对人工智能颠覆某些行业的担忧有所缓解，AMD和软件类股领涨大盘。
2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.02%报24986.25点，法国CAC40指数涨0.26%报8519.21点，英国富时100指数跌0.04%报10680.59点。美国贸易关税政策反复引发不确定性，人工智能冲击蔓延至银行股，地缘政治紧张情绪拖累市场，欧盟内部对美欧贸易协议分歧加剧担忧，德国汽车等出口行业面临供应链成本上升风险。
3、日经225指数收盘上涨0.87%，报57321.09点。半导体、光纤线缆等相关个股涨幅居前。瑞银将日经225指数年底目标位从之前的54000点上调至62000点。韩国综合指数涨2.11%，报5969.64点，再创历史新高。
债券
1、节后首个交易日，中国银行间债市整体偏强，利率债收益率多数下行。国债期货主力合约全线收高，30年期涨0.2%。央行开展5260亿元7天期逆回购操作，净回笼9264亿元，资金面均衡中略显收敛，DR001加权平均利率上行超5bp至1.36%，DR007、DR014分别上行超23bp、19bp。
2、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.73个基点报3.461%，3年期美债收益率涨1.95个基点报3.463%，5年期美债收益率涨1.20个基点报3.594%，10年期美债收益率跌0.38个基点报4.031%，30年期美债收益率跌1.94个基点报4.683%。
商品
1、国内商品期市收盘多数上涨，贵金属、新能源材料、航运期货、能源品涨幅居前，沪银涨12.84%，碳酸锂涨10.56%，集运指数（欧线）涨6.84%，原油涨6.18%，铂、钯均涨5%左右。多晶硅逆势跌超4%。
2、上金所发布通知，自2月24日收盘清算时起，Au（T D）等合约的保证金比例调整为18%，下一交易日起涨跌停板调整为17%；Ag（T D）合约的保证金比例调整为24%，下一交易日起涨跌停板调整为23%；CAu99.99合约保证金调整至每手18万元。
3、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌1.25%报5160.50美元/盎司，COMEX白银期货涨0.57%报87.07美元/盎司。美联储官员释放维持高利率信号，市场对降息预期降温，美元资产吸引力增强，削弱黄金避险需求，导致金价下跌。
4、美油主力合约收跌0.35%，报66.08美元/桶；布油主力合约跌0.06%，报71.07美元/桶。美国至2月20日当周API原油库存增加1142.7万桶，远超预期的125万桶，前值为减少60.9万桶，库存大幅增加打压油价。
5、伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨5.41%报50300.0美元/吨，LME期镍涨3.66%报17915.0美元/吨，LME期铜涨2.54%报13195.0美元/吨，LME期锌涨0.98%报3387.5美元/吨，LME期铝涨0.68%报3110.5美元/吨，LME期铅涨0.44%报1959.5美元/吨。花旗近期看好铜价，预计未来三个月铜价将触及每吨1.4万美元。
外汇
1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报6.8849，较上一交易日上涨265个基点，刷新近三年新高，夜盘收报6.8812。人民币对美元中间价报6.9414，较上一交易日调贬16个基点。
2、纽约尾盘，美元指数涨0.17%报97.90，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.09%报1.1774，英镑兑美元跌0.01%报1.3489，澳元兑美元涨0.03%报0.7058，美元兑日元涨0.80%报155.9020，美元兑加元跌0.00%报1.3699，美元兑瑞郎跌0.10%报0.7741，离岸人民币对美元上涨95.0个基点报6.8798。
3、日本财务大臣片山皋月表示，日本持续与美国就外汇动向保持紧密对话，引发市场对美日联合干预日元的强烈预期。美方近期曾进行汇率检查，这被广泛视为货币干预的准备。
全球市场行情一览
重要经济日程
